码观｜源码张吉鸿：餐饮创业者们的破寒迎春

原副标题：码观｜源代码张吉鸿：餐饮业创业团队们的破寒福寿

#码观

源代码股权投资于信息技术驱动力的技术创新，

股权投资于长久真实世界商业价值的缔造。

责任编辑摘录于：餐企老板娘编者按

日前，源代码民营民营企业股权投资总裁张吉鸿，获邀应邀出席我国餐饮业技术创新（vecoeur）讨论会，撷取了有关我国餐饮业金融行业与股权投资的现况和今后。

部份精粹撷取：

Q1：有关餐饮业金融行业与民营民营企业，这五年总体的肖像是甚么？尔后一两年会有甚么样新趋势？

张吉鸿：具体来说，我真的餐饮业创业团队们对民营民营企业的观点和知觉在渐渐直面和拒绝接受，尔后二十年里，民营民营企业在这类事例上给金融行业带回来许多脑损伤，可能将有一两年我们都把民营民营企业“鄙视”了。整件事在尔后五年里获得了非常大的变革，餐饮业民营企业对民营民营企业的拒绝接受程度、亲吻度大大降低，并能直面民营民营企业给民营企业今后产业发展增添的萨德基协助和商业价值，我真的那个事是一个非常大的变动。

其二，历经五年禽流感的特定末期，我们对转投、联合经营整件事的知觉也获得了扭转颓势，那个扭转颓势不但是民营民营企业，着实餐饮业民营企业的创业团队们，对产业发展商业模式优先选择的观点，转投商业模式的商业价值也被获得了再次的评估结果和普遍认可。

第二，许多藏在餐饮业民营企业另一面的民营企业渐渐浮出水面，典型的就是上游往食品制造、供应链，以及相关的配套服务。最近一两年，不管是一级市场还是二级市场，都渐渐冒了出来。

Q2：好的餐饮业项目，有甚么样共性及评判标准？

张吉鸿：从这一两年源代码股权投资的许多餐饮业民营企业来讲，比如茶饮里的“茶颜悦色”，做炸鸡汉堡的“塔斯汀”，做炸货小吃的“喜姐炸串”，以及做兰州牛肉面的“陈香贵”，其中有直营，也有转投的。

说到好项目，我认为第一还是它所立足的品类和赛道的商业模式，也是最基本的一个基础。在一个特别好的品类和赛道里，即使大环境差，即使内外部遇到许多挑战，它自身的抗周期、抗风险的能力和生命力会更加顽强，同时规模化成长的过程中需要克服的阻力和挑战也会更少更可控许多，事半功倍。

第二就是技术创新。在当下的竞争环境里，想要跑出来自身还是需要有所技术创新。对餐饮业民营企业而言更重要的是把握好技术创新的度和方向。如果回顾金融行业里尔后一两年取得一番成绩的民营企业，你会发现大概率是优秀的品类基础+正确的微技术创新。前者是根基，后者则给我们一个突破的窗口和可能将性。而所谓的技术创新，有可能将体现在业态和商业模式上，也可能将是产品，或是管理，值得在座的同仁们一起深度思考。

但即便如此，以上两点可能将也只占了百分之五十不到的权重。餐饮业民营企业要想在更长的时间跨度里真正做出来，做得长久，最后还是取决于团队。尤其在这一两年的大风大浪里，我越来越真的团队才是民营企业真正的“压舱石”、“顶梁柱”和“发动机”。优秀的餐饮业创业团队身上的那种坚韧，让我非常敬佩，从他们身上我也学到许多，包括做事的专注、沉浸感，以及旺盛的学习意愿和动力，在复杂的环境和变动里持续地迭代、进化。

Q3：近两年有一种论调：民营民营企业给这类新餐饮业的估值太高了，有许多泡沫，也有拿到融资但倒下或者产业发展不如意的品牌，也有媒体说是被民营民营企业催熟、透支了，对这些观点您有甚么观点？

张吉鸿：我真的我们应该理性的看待“泡沫”。因为民营民营企业市场冷也好，热也罢，民营民营企业另一面是金融，金融的周期性是它骨子里的天然属性，有其内在逻辑，所以不可避免。市场会有它的高点，也会有寒冰期，正如春夏秋冬。

所以我认为与其讨论市场的起伏，不如共同思考这样一个问题——作为餐饮业民营企业的领导团队、创始人，如何更好地利用民营民营企业、驾驭资源。这可能将是更有意义的一个课题。

市场好的时候，环境更为宽松，我们寻求民营民营企业的成本和难度会低许多。此时，我们如何利用好民营民营企业在晴天修屋顶，为寒冬做储备，如果利用民营民营企业另一面的许多的人才资源、智力资源、社会资源，把公司打造得更强壮，给今后的产业发展奠定更好的基础，建立民营企业的壁垒。而环境差的时候，如何利用好以前的积累、灵活反应，像今年讨论会主题说的做到“耐心生长、冲破寒冬”。这另一面体现的是团队对产业发展节奏的把握，以及对民营民营企业有效的利用能力。

不止餐饮业，在许多其他金融行业里也是这样。有的民营企业拿了太多钱，反而变成了烫手山芋，最后做了许多低效的事，忽视了民营企业许多内在的问题。所以钱多钱少并不是理解评判那个问题的关键，而是在于时刻保持清醒冷静的头脑，在市场和民营企业的不同阶段做对正确的事，而民营民营企业和资源只是你成功之路上的“武器”和“工具”。

Q4：讲到周期，我们这届讨论会的主题是“耐心生长，冲破寒冬”，希望可以给到我们许多建议：餐饮业民营企业要如何穿越目前的周期，获得确定性增长？

张吉鸿：具体来说，短期内肯定还要顽强的度过黎明前最黑暗的时间。现在普遍对恢复的预期展望是明年的4、5月份，距离今天中间还有四个多月的时间，在周期的尾巴里必须要确保自己能顺利的活下去。

然后才是“增长”。我真的在经历周期之后，可能将我们理解“增长”的维度、内涵也会有些变动。尔后我们谈论增长，更多是横向面上的增长，是一个向外求的增长，但许多时候民营企业的成长变动可能将是藏在里面的、外部看不到的纵向增长。我们时常可以问自己一个问题：如果我的民营企业在横向的规模上，外在的增长可能将没有那么大的时候，我内在的能力、纵向的骨架有没有获得增长。可能将肉不长了，但是骨头变得更强健了，这也是一种增长，而且这样的增长它的含金量反而更高。等到下一个周期，外部养分充裕时，可能将你能爆发出更强的力量

在“后禽流感时代”，如何谋求产业发展，我真的以下几个方面是值得我们去深度思考，做工作和调整的：

综合以上，最后有句话我真的说的特别好，在此送给各位餐饮业同仁们：先“谋定而后动”，才能“行则坚毅”。

张吉鸿先生于2017年加入源代码民营民营企业，重点关注消费、机器人领域股权投资。在此之前，他曾任职于熠美股权投资，参与了多个信息技术和消费金融行业的直接股权投资，以及我国和海外市场的基金股权投资。在连锁、餐饮业零售领域，曾主导和参与股权投资的项目包括：茶颜悦色、喜姐炸串、陈香贵、邻几便利店、贝壳找房等。