RootData:深入解析 Hashkey Capital 的投资偏好与策略

2023-06-01 0 870

原副标题:RootData:深入细致导出 Hashkey Capital 的股权投资偏爱与思路

作为身份验证金融行业最全面性的工程项目股权投资统计数据资料库众所周知,Rootdata 收录于了 Web3 金融行业少于 3300 名股权投资者,少于 4500 笔工程项目股权投资历史记录,多方位呈现出了身份验证金融行业的工程项目股权投资态势。

如前所述那些统计数据数据,Rootdata 将对一连串著名风投公募基金进行分析,主要包括他们的发展心路历程、股权投资偏爱等重要信息。下期的研究第一类是 Hashkey Capital。

一、简述

Hashkey Capital 的文化史最先可以回溯到 2015 年,源自Ins13zD的范冰冰和陈琪教授决定下注一个当时还默默无名的工程项目——镜像坊。

这是该集团在身份验证应用领域的首笔股权投资,直接造就了万

有鉴于随即中国内地对身份验证汇率的监管立场越发严苛与明确,连接结构选择将部分销售业务迁移到澳门和马来西亚,并设立新国际品牌 Hashkey。这就是 Hashkey Group 的来历。

其后,Hashkey Group 相继设立了Hashkey Capital、Hashkey Custody、HashKey DID等销售业务,近期还获澳门中国证监会核准,可积极开展交互式金融资产场内交易销售业务 (OTC),现阶段是亚洲地区最具声望的身份验证公司众所周知。

在那些销售业务中,Hashkey Capital 是 Hashkey Group 最具声望的销售业务,亦在澳门、马来西亚等地获得金融资产管理工作相关执照。Hashkey Capital CEO 范冰冰在今年一次专访中表示,该项目组现阶段分布在澳门、马来西亚和布鲁克林区,保有少于 10 万美元的金融资产管理工作规模,并股权投资了约 300 个工程项目。

而根据 Rootdata 统计数据的统计数据数据,Hashkey Capital 的申明公布的股权投资女团数目为 224 个,在大部份风投公募基金中位列第三,仅次 Coinbase Ventures、Animoca Brands 与 LD Capital。在近两年,Hashkey Capital 的下手单次则达到 53 次,在所有风投公募基金中位列第六。

其众所周知股权投资事例主要包括 Animoca Brands、Celestia、Coinlist、Blockdaemon、Mina、Acala、Mask Network、FalconX、dYdX 等。

RootData:深入解析 Hashkey Capital 的投资偏好与策略

二、股权投资女团分析

从 Rootdata 收录于的 225 个股权投资女团工程项目来看,Hashkey Capital 过去主要股权投资于基础设施、DeFi、CeFi 和游戏等细分赛道。其中,基础设施赛道工程项目占比达到 33%,DeFi 和CeFi 工程项目分别为 19% 和 10%。

RootData:深入解析 Hashkey Capital 的投资偏好与策略

自 2018、2019 年开始,Hashkey Capital 就发力基础设施赛道,先后投了下一代互联网基础设施协议 PlatON、Layer1 公链 Nervos、Stacks 以及 Harmony,2020 年以后更是下手多个细分方向,诸如节点基础设施(Blockdaemon、QuickNode 等)、身份验证钱包(WalletConnect、imToken、Burrito Wallet、AlphaWallet 等)、隐私基础设施(Aztec、NYM)、Cosmos 生态(Secret Network、Nibiru、Evmos)、模块化区块链(SKALE Network、Celestia)等。

而在 DeFi 方向,Hashkey Capital 则投过 DEX(1inch Network、Krypton、DeltaFi 等)、借贷(Clearpool、Hubble、Credora、NAOS Finance)、衍生品(dYdX、ZKX、Divergence、SynFutures)、保险(InsurAce 等)。

它们的组成较为全面性地反映了 Hashkey Capital 股权投资侧重点的转变:它在 2018-2020 年股权投资工程项目多是基础设施和 DeFi 相关,其后则更多下注在游戏、社交、工具、NFT 等。这也印证了其投资逻辑的变化——在金融行业早期看好基础设施的搭建和创新,到了一定阶段则转向中间层和垂直应用领域的真实用例和工具。

不过值得注意的是,Hashkey Capital 在 Layer2 赛道布局甚少,主流 Layer2 扩容方案均未参与股权投资。或许是为了补位,Hashkey Capital 近期股权投资了新兴 zkRollup 扩容方案 Intmax。

此外,Hashkey Capital 对作为流量入口的身份验证媒体也颇为看好,股权投资过 The Block、Decrypt、Foresight News 等多家主流媒体。

再从股权投资节奏看,Hashkey Capital 在 2018-2020 年期间下手很少,直到 2021 年第二季度才开始加快股权投资频次,该季度共下手 18 次,其后季度也大多在 10-20 次区间内。最近几个月,受到市场行情走弱影响,Hashkey Capital 的股权投资频次亦略有下降。

RootData:深入解析 Hashkey Capital 的投资偏好与策略

从 Hashkey Capital 参与的融资规模来看,多数金额都在 100-500 万美元以及 1000-3000 万美元区间内。从它参与的轮次来看,在已公布轮次阶段的融资中,种子轮和 A 轮前后分别占比 48% 与 25%。这说明 Hashkey Capital 更倾向于下注较早期工程项目。

在领投方面,Hashkey Capital 申明的领投轮单次量为19次,而总轮单次量为156次,领投占比在头部风投公募基金中处于中等水平。它领投的著名工程项目主要包括 Mask Network、Stacks、PlatON 、.bit等。

在协同股权投资方面,Hashkey Capital 与 SNZ Holding、Fenbushi Capital、SevenX Ventures、Hash Global、IOSG Ventures 等机构合作股权投资较多,均共同出现在至少15个工程项目的股权投资轮次中。

此外,Hashkey Capital 股权投资女团中少于12个工程项目已经停止运营,主要包括 FitRT、Paladin Pandas、Cykura、EdgeSwap、Smoothy、Numio、BitWell、KEY GROUP、1475、Lucidefi、BlockFi 和 CryptoMate。

三、展望

今年 1 月,Hashkey Capital 宣布为其第三支公募基金完成 5 万美元募资,这也是近期身份验证市场近期规模最大的公募基金众所周知。不过,那些资金并非都在近期募集,Hashkey Capital CEO 范冰冰在去年 1 月接受彭博社专访时表示,该机构计划为第三支公募基金募集 6 万美元资金,并且当时已经募集 3.6 万美元。

该篇报道还透露,HashKey Capital 的前两个公募基金总共筹集了 1 万美元,迄今已为客户的资本带来约 11 倍的回报。此外,股权股权投资占 Hashkey Capital 资金分配的 20% 左右,其余的则投入身份验证汇率,后者的比例还会继续提升。

服务、模块化区块链的优化和 “L3”等应用专有 Rollup 等生态发展、ZK 跨链桥等非扩容应用领域内的 ZK 应用、AA+MPC、闪电网络等在终端应用方面的迭代。

从 HashKey Capital 团

其一是近两年产品的构建成熟度,是否会有一些产品真正投入使用并引发新一波热潮;

其二是宏观经济发展,这将影响现有公司的资金成本、充裕程度以及融资进展;

最后则是整个身份验证市场的市场监管落地进度。

HashKey Capital 相信,金融行业发展到现在,已经涌现出很多创新的基础设施,接下来需要解决的主要问题则是如何采用那些基础设施,所以下一个机会可能会落在垂直应用领域的中间层和工具。

以统计数据数据分析为例,现在已经出现各种各样相对通用的统计数据数据分析工具,下一步是弄清楚利公募基金融行业的真正需求是什么。例如,在 NFT 交易中需要分析什么样的统计数据数据,或者在游戏应用领域需要什么样的统计数据数据。HashKey Capital 看好最了解真实用例和真实销售业务逻辑的项目组。

另一方面,如何将现有服务和基础设施产品化的能力也很重要。他们认为,从传统世界吸引用户,打造更好的用户体验(至少不明显逊色于同类互联网产品),将成为下一波身份验证产品浪潮的催化剂。

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