保有整整1400万月活的格斗游戏“开黑宝物”——TT音频，再一场荣登民营企业市场的T台。
网龙财经新闻APP据介绍，据联交所公布，TT音频母子公司趣丸集团公司(下称“趣丸”)于6月19日递表港交所SSD，摩根士丹利、中金子公司为其亚太区承销商。子公司曾在2021年10月19日递表。
利润率坐“滑梯”，曾科跃蛛属净亏损25亿
依照沃泽克斯沃克的统计数据资料，按2022年的总收入排序，趣丸是我国最大的终端音频SNS因特网，在我国的大部份终端音频SNS因特网及面向全国终端格斗游戏使用者的SNS因特网中的市场占有率依次达到13.4%及20.2%。除此之外，子公司亦提供更多互联网影视娱乐服务项目的互联网平台，如互联网音频互联网平台、SNS新闻媒体互联网平台及互联网音乐创作互联网平台。
TT音频互联网平台作为子公司母公司旗舰级终端应用领域，2022年的平均值月活耀使用者为1380万。该应用领域透过引导不同处所和嗜好的使用者依照有关的统计数据点，有此格斗游戏新体验和协力的浓厚兴趣，互相四人并进行SNS。其核心理念机能是在音频留言板自然环境中，依照用户的个人统计数据资料、影视娱乐及SNS市场需求，相匹配起初可能彼此之间相恋的使用者，透过多样的交互机能和影视娱乐情景，缔造出SNS交互新体验。
依照可赢得的统计数据资料，截止2022年12月31日，超过90%的使用者年龄在30岁或以下。于2022年，子公司的使用者平均值每天在子公司的音频留言板花费大约180分钟。除了为热门格斗游戏量身定做的音频留言板外，子公司在互联网平台上提供更多应用领域程序内迷你休闲SNS格斗游戏和其他SNS影视娱乐情景，供使用者在格斗游戏后放松和SNS，进一步增加使用者的使用时间。
在为使用者提供更多服务项目的过程中，趣丸主要透过使用者在与其他使用者和主播交互时消费在TT音频上出售的虚拟物品来变现服务项目。于2020年、2021年及2022年，子公司的平均值月付费使用者依次约为64.39万、96.56万及100.03万，付费率依次为5.3%、5.7%及7.2%。于2022年，约有370万使用者向他人赠送虚拟礼物，约530万使用者收到他人礼物。
子公司仍处于变现的早期阶段，但已实现快速增长。于2020年度、2021年度、2022年度，子公司实现营业总收入依次约为14.93亿元（人民币，下同）、26.31亿元、34.02亿元。
值得注意的是，2020年以来，趣丸集团公司的利润率却犹如坐“滑梯”。子公司近三年的利润率依次为-1.54亿元、-24.96亿元、5.09亿元。
销售及营销开支成利润率“拦路虎”
网龙财经新闻APP注意到，造成趣丸2021年巨额净亏损的“拦路虎”之一，是子公司销售及营销开支在当年高达10.23亿元，占总收入比重的38.9%。2021年，子公司销售及营销开支中广告及推广开支的金额达到8.56亿元，占比83.7%。
时至2022年，趣丸能够实现扭亏为盈，主要原因是削减了销售及营销开支金额至5.48亿元，占总收入比重下降至16.1%。具体来看，子公司对SNS新闻媒体营销、应用领域商店营销、KOL推广、品牌推广等广告及营销开支进行全面缩减。
趣丸在招股书中表示，2022年压缩销售及营销开支，主要是因为子公司透过专注于具有
关于成本及开支，趣丸在招股书中还有另一番表述。子公司称，随着拓展使用者群及增加使用者参与度，以及开发及实施复杂程度更高的新机能及服务项目，子公司预期未来的成本及开支将继续增加。除此之外，子公司的成本及开支，如研发费用、销售及营销开支以及行政开支，随着业务的拓展快速增长。
趣丸还表示，子公司上市募集的部分资金将用于在未来3年内推动TT音频互联网平台的可持续及优质的使用者群扩张，例如透过在线及线下渠道以及多样化的推广活动实施的营销计划，其中包括：在我国热门终端应用领域程序及互联网平台上投放数字广告；与格斗游戏开发商及影视娱乐子公司的联合品牌营销活动；使用者及主播参与的线下推广活动；在与其他电竞及格斗游戏子公司的合作中，投资我国专业电竞联赛和锦标赛的各种赞助，以促进品牌知名度，扩大的使用者群并提高使用者参与。
行业增速放缓，存量竞争势在必行
网龙财经新闻APP注意到，随着子公司销售及营销开支金额下降，趣丸的平均值月活耀使用者从2021年的1680万，下降至2022年的1380万。未来提高营销力度和效率，增强使用者粘性或许仍是子公司经营的主旋律。
从行业大势看，趣丸虽然占据了我国终端音频SNS因特网的头把交椅，但市场绝大部分份额仍在竞争对手手中。在“马太效应”显著的互联网市场，趣丸要稳固市场地位还任重道远。
另一方面，市场充分竞争之后，行业规模将由高速增长向平稳增长转向，存量竞争态势将进一步现象，行业对流量的争夺可能进入白热化阶段。
依照沃泽克斯沃克报告，2022年，我国浓厚兴趣驱动的终端SNS互联网市场的市场规模，以总收入计达485亿元，且受浓厚兴趣驱动的终端SNS互联网使用者群的快速增长、这些使用者的购买力和支付意愿不断增强以及浓厚兴趣SNS因特网的商业化程度增强推动，预计将以19.5%的复合年增长率增长，到2027年达1181亿元。反观2018年至2022年，行业复合增长率高达34%。
市场进一步细分至终端音频SNS互联网行业，行业天花板低的弊端将进一步显现。2022年，我国终端音频SNS互联网市场的规模（以总收入计）达到252亿元，预计将以15.7%的复合年增长率增长，于2027年达到522亿元。这一增速同样低于2018年至2022年的22.3%。
在网龙财经新闻APP看来，单一的格斗游戏音频工具的天花板越来越低，多元化业务布局是趣丸的必经之路。为顺应市场变化，趣丸将TT音频向格斗游戏SNS领域扩张，以迎合Z时代更喜爱的情景SNS方式。比如子公司将TT音频应用领域变为一款去中心化SNS影视娱乐互联网平台，其向多样使用者提供更多多元的SNS影视娱乐情景，如网上交友、卡拉OK、脱口秀及角色扮演配音，以及多类休闲格斗游戏，增加互联网平台的趣味性和使用者粘性。
需要注意的是，进入新的业务领域开辟增量市场，多子公司产品研发和营销能力是一道考验，若趣丸因此重走成本费用高企之路，再现大额净亏损，子公司的民营企业之路或许未必一路畅通。
