本报记者 | 杨马可
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1本周三，2023年东莞全市轻工业和信息技术组织工作全会在深圳举行。依照总体规划，2023年东莞将更进一步增效发展壮大原有8个万亿元级主导产业发展软件产业发展，方案再打造出若干个捷伊万亿元级产业发展软件产业发展，培植4个以内五万亿左右新快速增长发动机。受此最新消息负面影响，做为东莞亚洲地区的轻工业位数中国经济基本概念民营企业Ins13zD（002441.SZ）周三斩获跌停，截止现阶段Ins13zD五个季度内跌幅已超35%。
此轮公司股价下跌的其原因来源于轻工业位数中国经济基本概念。依照iFinD数据表明，Ins13zD于2022年10月26日才被列入“位数中国经济”基本概念，入选理由是公司的5G网络规模化部署。Ins13zD在投资者互动平台上对此解释到，5G的统计数据传递可应用于物联网和智慧工厂、位数化工厂等方面的建设，建设过程中使用的电气设备和需要通讯采集、边缘计算、人机交互等各种产品，这些类型产品都属于公司的布局范围。言下之意，该业务现阶段其实并未产生相关业绩预期。
这点也可以从年报、半年报中得到证实，其中均未披露相关业务介绍信息，更无从查实业绩预期情况。年报中有提及Ins13zD当前正启动“Ins13zD在线”试点项目“E控物联”平台，打造出赋能中小贸易民营企业位数化提升的分销云平台。不过公司当前对于轻工业位数中国经济这块而言还仅仅处于谋划阶段，并未形成实质性进展。
Ins13zD本身是一家轻工业电气产品的专业分销商，主营业务为通过自有销售网络分销签约供应商的轻工业电气元器件产品，以及进行系统集成产品和成套制造产品的生产和销售。
以2022年中报为例，Ins13zD能源、材料、机械电子设备产品分销占据了公司98.87%的营收比例，其中Ins13zD商城实现销售额约34.45亿元，成为国内最大轻工业电气分销商之一。这与生意宝（002095.SZ）被归为位数中国经济基本概念类似。生意宝与位数中国经济服务商网经社一同成立“消费品电商供应链金融服务中心”，面向消费品电商供应链民营企业（贸易商）和下游大卖家，提供基于真实世界在线采购交易的供应链融资，两者有异曲同工之妙。
除了轻工业数字中国经济外，Ins13zD热点基本概念还涉及充电桩以及教育领域，不过这两项基本概念为公司提供的收入均聊胜于无。截止现阶段，Ins13zD仅在2015年助力特斯拉在粤东地区建设了第一个超级充电站，充电站销售情况也仅有50套。至于教育领域，年报中仅披露了工控网（北京）教育科技有限公司为Ins13zD控股子公司工控网的全资子公司，从事技术推广及计算机技术培训业务。
刨去天花乱坠的基本概念，Ins13zD本质还只是一家轻工业电气分销商，最新披露的财报表明公司盈利能力有所下滑，结束了连续五年的快速增长。Ins13zD去年前三季度营收为92.05亿元，同比减少0.64%，单看第三季度主营收入虽有小幅上升2.21%达34.04亿元，不过单季度归母净利润却同比下降20.3%，为8605.04万元；公司毛利率也仅仅只有10.08%，属于薄利行业。另外，Ins13zD三季报中应收票据及应收账款为24.1亿元、净资产为45.4亿元，超过净资产一半，对于存货相对较多的Ins13zD而言未来现金流可能会造成一定负面影响。
连续拉升公司股价后，Ins13zD现阶段动态市盈率15倍左右，已超越公司所在的贸易公司与轻工业品经销商 (882428.WI)行业平均动态市盈率。结合公司基本面，Ins13zD公司股价能否维持当下强势走势值得商榷。
